piacok tőkepiacok

A rosszabb amerikai gazdasági adatok elhozzák-e a részvénykorrekciót?

by totalreturn 2015. február 21.

Az elmúlt másfél hónapban az amerikai makrógazdasági adatok folyamatosan alulmúlták az elemzői várakozásokat. Az ezt mérő meglepetésindex (Citi Economic Surprise Index) csak négyszer volt hasonlóan alacsony szinten a 2009 óta tartó részvénypiaci emelkedésben. Azzal nem mondok újat, hogy ehhez az erősödő dollár, gyengülő olajár nagymértékben hozzájárulhatott, de vajon milyen hatása lehet  ennek az éppen csúcson tartózkodó S&P500-ra?

2010-2012-ben komoly, kétszámjegyű korrekcióhoz vezetett a meglepetésindex hasonló mértékű hanyatlása, míg a tavalyi és az idei romlás csak 5%-os korrekciót eredményezett a részvénypiacon, tehát úgy tűnik, hogy még működik az a globálos pénznyomtatás okozta anomália, miszerint a rossz hírekre a további monetáris lazítás reményében tovább veszik a részvényeket. Ennek ellenére, vagy éppen ezért azt gondolom, hogy előbb-utőbb eljön az igazság pillanata, és látni fogunk egy egészséges részvénypiaci korrekciót az S&P500-ban. Az amerikai részvények árazása, valamint earnings momentuma azt sugallja, hogy inkább hamarabb történhet ez meg.

Az S&P500 Index és a Citi Economic Surprise US Index (CESIUSD Index) alakulása az elmúlt 5 évben
(klikk a nagyobb képért!)

forrás: Bloomberg

* Hozzájárulok, hogy az Aegon Alapkezelő a továbbiakban marketing tartalmú megkereséseket küldjön részemre és elfogadom az ehhez kapcsolódó adatvédelmi tájékoztatót.